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EL SALTO DEL TIGRE
Por: Diego García-Sayán
Según el horóscopo chino en febrero se inicia el año del tigre. Que sigue al del búfalo que, a su vez, sucedió al de la rata (sí, el año del “faenón”). El del búfalo, símbolo de laboriosidad, seguridad y confianza (LR 2/1/09) tendría que haberse guiado por el lema del bóvido (“mejor que hablar, es hacer”) pero no lo ha sido tanto. El verbo le ganó a la acción en el año que terminó. Tampoco fue de mucha estabilidad que digamos. Para la revista The Economist, en el Perú la confrontación con los pueblos indígenas es el hecho más gravitante en el 2009 y “da una pista de la violencia por venir”
Los astrólogos chinos le atribuyen a los tigres la turbulencia. Los cinco años del tigre de la segunda mitad del siglo pasado (1950, 1962, 1974, 1986 y 1998) lo fueron, en el Perú y el mundo. En 1950, con la guerra en Corea, estalló con fuerza la guerra fría. En 1962, la guerra fría se calentó y el mundo casi llegó a la confrontación nuclear por la crisis de los misiles en Cuba. Así como el Watergate se tumbó a Nixon en 1974, la venta secreta de armas a Irán por Reagan remeció en 1986 al ex actor de Hollywood. La voracidad de Mónica Lewinksky jaqueó a Clinton en otro año del tigre (1998). A cuidarse, pues.
¿Y en el Perú? Si en 1950 la dictadura cleptócrata de Odría consiguió su prórroga con una farsa de elección, el golpe de Estado contra Manuel Prado en 1962 y la muerte de Javier Heraud marcaron este otro año felino. Cuando en 1974 la convulsión del movimiento campesino remecía los Andes en Andahuaylas, entraba el gobierno de Velasco Alvarado a su etapa final en medio del primer desfile de tanques soviéticos en Sudamérica, con Raúl Castro presente en la parada militar y la simultánea expropiación de los diarios. Doce años después, los sucesos en los penales (Lurigancho y, especialmente, El Frontón) marcaron con particular violencia 1986. En 1998 la corrupción –que trajo abajo al régimen más cleptócrata del siglo– operó a todo vapor y con grosera impunidad: en la “salita” del SIN y en transferencias bancarias millonarias a Luxemburgo, Suiza y EE.UU. Como decía Mao, “un gran desorden bajo los cielos”.
El tigre, pues, no ha sido normalmente sinónimo de sosiego sino de conflicto. ¿Curso fatal para el 2010? Por cierto que no. Los astrólogos aconsejan especial prudencia en las decisiones importantes. Lo que, traducido al arte de gobernar, debería significar promover el diálogo, la participación y la concertación poniendo de lado la arrogancia. La catástrofe, pues, no debería ser inevitable. Pero como en las circunstancias turbulentas del pasado, dependerá de cómo se comporten los actores y si deciden –o no– echarle leña a la hoguera. Crucemos los dedos.
EL AÑO QUE EMPIEZA
Por: Augusto Álvarez Rodrich
Previsiones y predicciones para un movido 2010.
Aprovechando la usual coincidencia en el primero de enero del descuido con la resaca, y su efecto conjunto en la memoria, acá van mis proyecciones para el 2010 junto con el deseo a los lectores de que sea un año con felicidad y salud, y si encima llega plata, mejor aún.
1. La economía peruana tendrá un buen año, con crecimiento relevante, pero el debate electoral producirá incertidumbre y postergará algunas inversiones en el segundo semestre.
2. Más señales populistas en el manejo económico. Mercedes Aráoz dirigirá un MEF lleno de incomodidades y trampas por un presidente con voracidad creciente por el gasto.
3. Sin reformas relevantes en educación, salud, seguridad y justicia; una mala noticia para los más pobres.
4. La capacidad de gestión estatal tampoco mejora.
5. El tercer aniversario del terremoto del sur chico es otra nueva vergüenza para el gobierno aprista.
6. Más muertos en las pistas peruanas frente al 2009.
7. También más niños muertos por el friaje.
8. El Congreso genera más escándalos que en el 2009.
9. No se concreta la amenaza de disolver el Congreso.
10. Sin avances en el VRAE. El narcotráfico sigue creciendo.
11. Los ‘petroaudios’ siguen siendo un crimen sin castigo.
12. La aprobación presidencial aumenta en relación con el 28.3% promedio mensual que tuvo en el año 2009.
13. Alan García se zampa con todo en la campaña electoral para “evitar que sea presidente quien él no quiere”.
14. La oposición deja más suelto al gobierno por su focalización en la campaña electoral (¿lo tiene agarrado ahora?).
15. Crecen los conflictos sociales que registra la Defensoría.
16. La selva empeora su relación con el gobierno.
17. Llegan los tanques chinos.
18. Gana Sebastián Piñera en Chile. Mejora la relación bilateral con el Perú pero siempre dentro de tensa calma.
19. Empeora la seguridad pública.
20. Los partidos políticos sufren varios reveses en la elección municipal/regional frente a los independientes.
21. El gobierno sigue dando señales vergonzosas como el indulto a Crousillat.
22. Se confirma el sentido de las condenas a Alberto Fujimori. Sigue en la Diroes. Pero su partido es un jugador de peso en la elección.
23. El fútbol peruano sigue dando pena en el 2010.
EL MERCADO ESTÁ SERVIDO
Por: Armando Cueto Luna / El Comercio
Solidez de la economía peruana será garantía de la inversión bursátil. Las acciones en mineras e industriales son las mejores opciones.
Si usted es de los que no teme arriesgar un monto de dinero en la bolsa, entonces una de sus dudas más recurrentes por estos días es cómo van a resultar las inversiones en el mercado, no solo por la nueva norma que en materia impositiva le restaría ganancias, sino también por los nuevos desafíos que la economía mundial traerá en el 2010.
La mayoría de analistas nacionales y extranjeros coincide en afirmar que si bien es cierto durante el próximo año los mercados mundiales de acciones, materias primas y divisas no crecerán a las tasas del 2009, confían en que luego de la aplicación de la rebaja del costo del dinero y los planes de estimulo a la inversión, estos mercados tendrán un crecimiento sostenido.
FACTORES RELEVANTES
Para Pablo Leno, gerente de trading de Celfin Capital SAB, luego de un 2009 en que la bolsa limeña culminó con un rendimiento de 101%, el 2010 se presentaría como el año de la consolidación y, por ello mismo, colmado de retos, pero con rendimientos más moderados.
Este comportamiento se verá influenciado en el ámbito internacional por la evolución del dólar frente a otras divisas —ligado fuertemente al desempeño de la economía de Estados Unidos—, ya que nuestra bolsa tiene un alto componente minero y depende mucho del precio de los commodities, los cuales, a su vez, se mueven en sentido contrario al precio del dólar.
En el ámbito nacional, la historia nos ha mostrado que en los años preelectorales se produce una mayor volatilidad en el mercado. Sin embargo, después de casi 20 años manteniendo con éxito un sólido modelo, parece poco probable un cambio radical en el manejo económico y, por consiguiente, su influencia parecería ya menos importante.
En tanto, queda pendiente la publicación del reglamento del impuesto sobre las ganancias de capital a los valores mobiliarios para poder entender íntegramente su aplicación, señaló Pablo Leno.
Commodities claves
En tanto, Boris Ljubicic, director gerente del grupo Capital, considera que los mercados emergentes tienen en el 2010 una gran oportunidad por los buenos precios de los metales que se pronostican, pues el oro llegaría a US$1.500 la onza troy y el cobre alcanzaría las US$4 la libra.
Si bien es cierto que estos precios crecen actualmente por efecto de refugio, ya en el 2010 lo harían por la reactivación de la demanda real. En tal sentido, Ljubicic recomienda invertir en acciones mineras con proyectos de ampliación en marcha como Brocal, Buenaventura, Atacocha y Milpo.
Otra combinación sugerida por el especialista del grupo Capital sería hacerse de acciones de empresas ligadas al consumo interno como Ferreyros, Aceros Arequipa y Cementos Lima, que se encuentran muy retrasadas respecto a sus precios fundamentales. Por ejemplo, Ferreyros está presente en sectores claves como infraestructura, agroindustria y minería.
En renta fija, Ljubicic recomienda valores ligados a la tasa Libor y a una tasa variable. Es decir, bonos triple A, para así mantener un buen margen de ganancia y protección contra la inflación.
Sobre el impuesto a las ganancias de capital, Boris Ljubicic consideró que tendrá un impacto menor en las personas naturales, ya que su tasa de 5% es pequeña. En donde sí habría impactos es en las personas jurídicas (30%) y en las inversiones de peruanos en el exterior (entre 15% y 25%), quienes se verán obligados a usar otros vehículos financieros.
Grado de inversión
Finalmente, para Hernando Pastor, trader de Magot & Asociados, el 2010 será importante y dinámico para las economías emergentes, pues crecerán a tasas muy sólidas debido al impulso de las materias primas que continuarán batiendo récords históricos con precios no alcanzados en los últimos 25 años. Además, habría una revaluación de las monedas frente a la debilidad del dólar, y un especial interés debe observarse sobre las economías asiáticas.
Y en el Perú la inversión en minería desarrollará grandes proyectos y ampliaciones de producción. Pastor considera que el grado de inversión de Moody’s dará mayor liquidez a la industria ligada a la exportación, por lo que sus recomendaciones van por tomar posiciones en acciones mineras polimetálicas como Volcan B, Southern Copper y Cerro Verde, y las industriales como Austral Group y Sider-Perú.
¿QUÉ SUCEDERÁ EN NUESTRO MUNDO EL AÑO 2010?
Por: Fransisco Miró Quesada / El Comercio
Atreverse a decir qué sucederá en el planeta el próximo año sería una locura. Porque si la historia pasada presenta dificultades, a veces insuperables, para determinar los hechos, el futuro es aun más incierto. Aunque pueden predecirse algunos acontecimientos, lo cierto es que, por más probabilidades que presente un hecho, en cualquier lugar, en cualquier momento, puede suceder cualquier cosa.
Por eso, los acontecimientos a los que me referiré a continuación, desgraciadamente, no son muy halagüeños. La cantidad de hechos negativos que han ocurrido durante el 2009 supera ampliamente a los positivos. Citemos, en desorden, algunos de ellos. En primer lugar, la agresión de Estados Unidos a Iraq, agresión que se llevó a cabo durante el gobierno de George W. Bush. Es cierto que quien regía los destinos de aquel desdichado país, Saddam Hussein, era un villano, tirano y cruel, se enriquecía sin límites construyendo palacios para él y su familia, manteniendo al pueblo en la pobreza y la ignorancia. Pero de acuerdo con el derecho internacional y los principios de la Organización de las Naciones Unidas (ONU), ningún Estado puede atacar a otro que no amenace su seguridad. Si las cosas que suceden en un país son tan atroces que sobrepasan los límites de la tolerancia humana, entonces puede ser intervenido, previo acuerdo del Consejo de Seguridad de la ONU. En este caso, se encargan de aplacar las matanzas los famosos cascos azules.
Pero lo que sucedía en Iraq, aunque era grave, no justificaba ninguna intervención. La invasión de dicho país fue un acto arbitrario que contribuyó a desprestigiar a Estados Unidos en el mundo entero. Por otra parte, el proyecto de construir una bomba atómica en Irán, que amenaza la paz mundial y concebido por el presidente del país, el dictador Mahmud Ahmadineyad, ha causado inquietud en la gran mayoría de países. Lo mismo sucede con la construcción y el lanzamiento de cohetes de largo alcance, concebido y ejecutado por Kim Jong-Il, dictador del Estado totalitario establecido en Corea del Norte.
Como si esto fuera poco, hay en los actuales momentos 22 países que están en estado de guerra. La mayoría son guerras internas, debido a la incesante lucha por el poder de facciones contrapuestas. Pero hay otros en que los acontecimientos bélicos son entre países, como sucede en el Congo que está en guerra atacado por Burundi y Uganda, Sudán y el Chad, Israel y Palestina. Y una de las más graves de todas es la que se está desarrollando en Afganistán contra los talibanes, en la que intervienen varios países occidentales como Estados Unidos, Gran Bretaña, Alemania, Francia y Australia.
A pesar del despliegue de tropas y de los bombardeos, aún no los han derrotado. Estos son unos fanáticos musulmanes que ejercen en el país, desde hace varios años, una tiranía inimaginable. Las mujeres deben usar la burka (el traje que solo permite ver los ojos), si salen solas a la calle son castigadas; si un hombre comete cualquier infracción de las reglas impuestas por el gobierno talibán casi siempre, sin que tenga el derecho de defenderse, es condenado a muerte.
En el mejor de los casos sufrirá una larga prisión. Además, cuando toman una ciudad, prohíben todo: los deportes, el cine, el teatro, la televisión, las fiestas.
Pero estos monstruos son tenaces y luchan con una determinación que no cede ante nada. A pesar de los esfuerzos de los aliados occidentales, resisten todos los embates. Barack Obama, el pacifista presidente de Estados Unidos, ha decidido enviar más tropas a Afganistán, pensando que de esta manera podría terminarse la guerra.
Otro desastre durante el año que se va es que, a pesar de las reuniones que se han realizado entre los países más desarrollados del mundo para tratar de amenguar el calentamiento global, no se ha logrado ningún acuerdo completo y vinculante al respecto.
Sin embargo, han ocurrido hechos positivos. Uno de ellos fue la elección de Barack Obama, un afroamericano, a la Presidencia de Estados Unidos, lo que significa un avance extraordinario en la lucha contra el racismo. Otro ha sido el avance formidable en cuestiones tecnológicas.
Después de los hechos descritos, ¿qué podría predecirse sobre lo que ocurrirá el próximo año? Siendo optimista (lo soy por temperamento) podría arriesgar las siguientes afirmaciones: la lucha contra el racismo, sobre todo en algunos países en vías de desarrollo como, por ejemplo, el nuestro, tendrá nuevos éxitos; la tecnología seguirá avanzando, y es posible que algunas guerras terminen, tal vez la contienda entre Israel y Palestina. Y hago votos para que termine la guerra de Afganistán y los talibanes sean derrotados definitivamente.
Las diferentes religiones seguirán avanzando, especialmente la cristiana, la que tiene un mayor número de fieles en el mundo.
Termino deseando a todas las personas que me hacen el honor de leerme que tengan un próspero y feliz Año Nuevo, y que no se dejen ganar por el pesimismo.
BVL CIERRA 2009 CON GANANCIA DE 100.99%
La bolsa peruana logró una de las mayores rentabilidades mundiales
Destacaron que la plaza superó la peor crisis financiera internacional
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerró el año pasado con una rentabilidad de 100.99%, luego de superada la peor crisis financiera internacional, con lo cual recuperó gran parte de la pérdida registrada en 2008, destacó el analista de Coril Sociedad Agente de Bolsa (SAB), Jorge Ramírez.
Con este resultado, la plaza bursátil limeña registró uno de los mayores rendimientos en el mundo. Además, el Índice Selectivo de la BVL subió 91.89% en 2009.
Comentó que con este crecimiento, la bolsa peruana recuperó cerca del 80% de las pérdidas mostradas en 2008, pero se prevé que este año mantendrá esa misma tendencia.
El año pasado, la BVL cayó 59.78% en su Índice General y 59.73% en el Selectivo.
Asimismo, Ramírez mencionó que la bolsa limeña subió 0.27% en diciembre, con lo cual retomó la senda del crecimiento luego de las correcciones registradas en octubre y noviembre.
Evolución
El analista refirió que los mercados bursátiles del mundo empezaron a subir a partir de marzo pasado, pues en enero y febrero siguieron corrigiendo a la baja, luego de la debacle de 2008 ante el estallido de la crisis externa.
Sin embargo, advirtió que los riesgos para el desempeño de las bolsas, incluyendo la BVL, que se anticiparon a la recuperación de la actividad económica global, están relacionados con el desempleo en Estados Unidos y la posibilidad de que se retiren los incentivos fiscales en ese país.
Tendencia positiva
Ramírez consideró que la BVL mantiene actualmente una tendencia alcista y que las bajas de octubre y noviembre solo fueron correcciones dentro de una tendencia al alza.
Refirió que los mercados se adelantan por lo menos seis meses a los acontecimientos en el sector real, razón por la cual las bolsas empezaron a subir en marzo pasado, previendo la recuperación que se registra en estos momentos en las economías desarrolladas.
En ese sentido, afirmó que la actual tendencia alcista en la BVL sugiere que las empresas registrarán buenos resultados económicos en el cuarto trimestre del año y que la BVL se está adelantando a este evento.
El PERÚ ASUME NUEVOS RETOS
Por: Editorial de El Peruano
Ha concluido un año difícil para los peruanos; la crisis financiera mundial afectó a todos los sectores de nuestra economía y el impacto interrumpió el ritmo acelerado de crecimiento que había alcanzado el país en los últimos años.
Sin embargo, la ola depresiva que estremeció al mundo globalizado no fue capaz de doblegarnos.
La disciplina fiscal se mantuvo incólume, el manejo macroeconómico de la economía no se derrumbó, la inflación se mantuvo baja y el sistema bancario continúa siendo sólido y confiable.
Lo más extraordinario de esta batalla librada contra la turbulencia financiera fue que la tasa de crecimiento, si bien retrocedió sensible, no dejó de crecer a un nivel mínimo, hecho que contrasta con lo ocurrido en los otros países de la región que cayeron en la recesión.
A finales de 2008, cuando sobrevenía la tormenta, el Gobierno hizo un ferviente llamado a todos los peruanos para que cerráramos filas ante la amenaza recesiva y para que redobláramos esfuerzos y sacrificios para salir adelante.
Se denominó a 2009 como el Año de la Unión Nacional Frente a la Crisis Externa.
El pueblo peruano no defraudó y se remontaron los peores momentos. No solamente se siguió produciendo y creciendo, sino que se redujeron la pobreza, el analfabetismo y no se interrumpió la inversión social.
Hoy, los resultados favorables saltan a la vista. Lo han reconocido Naciones Unidas, FMI y otros organismos internacionales.
Los grandes capitales externos mantienen vivo el interés y la confianza para nuevos proyectos por desarrollar a partir de este Año Nuevo.
Las principales agencias calificadores de riesgo crediticio han conferido al Perú el “grado de inversión”, sinónimo de confianza y seguridad en las inversiones, condición que en América del Sur solamente comparten Brasil y Chile.
Los indicadores económicos del último trimestre anuncian que la recuperación económica ya ha empezado en el Perú y que el país mantendrá su liderazgo en crecimiento y justicia social entre las naciones de la región.
Superada la crisis, ahora vienen nuevos y grandes retos y, en este contexto, todos los sectores sociales tenemos que asumir nuestras responsabilidades, sea desde el aparato público del Estado o desde el sector privado.
Ese es el significado de la nueva convocatoria del Gobierno, que ha denominado a 2010: Año de la Consolidación Económica y Social del Perú.
LECCIONES DEL AÑO QUE SE FUE
Por: Fritz Du Bois
El suceso más dramático del año fue el 'Baguazo’ y su espantoso resultado. Si bien todavía es difícil que el tema sea debatido con objetividad, una evidente lección es que el Estado tiene que aprender a comunicarse con la población.
Por otro lado, los causantes de la tragedia –que van desde la interferencia política con la labor policial hasta la incompetencia de un general, pasando por la irresponsabilidad de congresistas azuzando a la población– no pueden quedar sin ser penalizados. Los dirigentes tienen que empezar a asumir el costo de sus actos.
Asimismo, también debemos exigir a quienes están en política el transparentar sus cuentas. El silencio no puede ser una alternativa ante la exigencia de explicaciones por pagos extraños en la Municipalidad de Lima, por ejemplo. Ni el insulto, la respuesta a las interrogantes planteadas por los inexplicables y abultados ingresos de la familia Humala.
Lamentablemente, impunidad no es la excepción sino la regla en nuestro país. Eso ha quedado demostrado en el Parlamento, este año, con innumerables escándalos y, en todos ellos, los congresistas han hecho gala de un equivocado espíritu de cuerpo para protegerse. La inmunidad parlamentaria nunca ha sido peor utilizada ni ha estado más devaluada. Sin duda, debe ser revisada. Incluso, la pobreza de nuestros actuales congresistas ha puesto sobre el tapete dos mecanismos de defensa para el electorado: una hoja de vida detallada que deberían presentar todos los candidatos, como declaración jurada, y la renovación por mitades de los parlamentarios.
Por otro lado, fue un año de crecimiento económico decepcionante, en buena parte, por la demora en reaccionar al empezar la crisis internacional. La lección es no volver a creernos la historia de que estamos blindados. Pese a ello, el 2009 termina con una bolsa que se ha doblado y con la inflación más baja en 8 años, así que empezamos el 2010 con mucha esperanza y entusiasmo.
En el caso del deporte, quedó confirmado el desastroso estado del fútbol peruano, el cual requiere de una cirugía radical. La eventual aprobación de la ley que permite a los clubes convertirse en sociedades anónimas sería un gran paso hacia la modernidad.
Pero la mejor lección del año nos la dieron Claudia Llosa, Kina Malpartida y los hermanos Cori, quienes, a base de iniciativa y esfuerzo individual, triunfaron a nivel mundial.
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